造紙年鑒數(shù)據(jù)顯示，2018年中國(guó)紙及紙板出口量為618萬噸，僅占國(guó)內(nèi)產(chǎn)量的5.92%，進(jìn)口量為622萬噸，僅占國(guó)內(nèi)消費(fèi)量的5.96%，成品紙外貿(mào)規(guī)模不大。從金額角度看，2018年紙及紙板對(duì)美出口金額僅為34億美元，占當(dāng)年紙及紙板出口總金額的17.5%，預(yù)計(jì)貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)我國(guó)成品紙外貿(mào)沖擊較小。
2、紙漿進(jìn)口對(duì)美依存度低、且供應(yīng)方眾多，加征關(guān)稅對(duì)漿紙系企業(yè)影響不大
美國(guó)普查局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2018年美國(guó)從中國(guó)進(jìn)口的紙漿金額僅692.3萬美元。
對(duì)中國(guó)而言，2011年以來國(guó)內(nèi)紙漿進(jìn)口依存度雖逐年攀升并于2018年達(dá)到63.6%，但對(duì)美國(guó)進(jìn)口紙漿的依存度較低，2017年進(jìn)口金額僅占全年總額的9.96%（18年數(shù)據(jù)未披露）。
但對(duì)美國(guó)而言，2018年紙漿出口金額為94.6億美元，其中對(duì)華出口29.1億美元，占比高達(dá)30.8%，因此在紙漿貿(mào)易領(lǐng)域，貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)美影響預(yù)計(jì)大于中國(guó)。
我國(guó)對(duì)美國(guó)進(jìn)口紙漿依存度較低，且同類原料易于從加拿大、巴西等其他渠道獲取，預(yù)計(jì)此輪對(duì)美進(jìn)口紙漿加征5%關(guān)稅不會(huì)造成漿價(jià)大幅波動(dòng)，對(duì)漿紙系企業(yè)成本端影響較小。
3、廢紙進(jìn)口對(duì)美依存度仍偏高，加征關(guān)稅令廢紙系企業(yè)成本端承壓，下游包裝企業(yè)亦受沖擊
盡管近年來我國(guó)廢紙進(jìn)口量占回收量的比例持續(xù)下行，但2018年仍維持在34.3%，其中美廢進(jìn)口金額占全年進(jìn)口總額的46.26%，對(duì)美依存度依然偏高。
造紙年鑒數(shù)據(jù)顯示，2018年我國(guó)廢紙回收率為48%，短期較難實(shí)現(xiàn)大幅提升，且外廢進(jìn)口量整體仍然較大（2018年為1703萬噸），短期內(nèi)進(jìn)口美廢需求或?qū)⒈蝗諒U和歐廢部分替代，而長(zhǎng)期來看貿(mào)易戰(zhàn)可能將進(jìn)一步強(qiáng)化我國(guó)外廢進(jìn)口限制力度，在廢紙進(jìn)口持續(xù)緊縮的情況下，國(guó)內(nèi)廢紙需求有望最終被擠向國(guó)廢并推高國(guó)廢價(jià)格，令廢紙系企業(yè)成本端承壓，由此推動(dòng)包裝紙價(jià)格上漲。
需求端，若貿(mào)易戰(zhàn)導(dǎo)致的中國(guó)出口額減少，同時(shí)廢紙進(jìn)口的減少促使包裝紙進(jìn)口增加，都將導(dǎo)致國(guó)內(nèi)包裝紙產(chǎn)能利用率進(jìn)一步下降。而下游包裝行業(yè)也將受成本提升和需求疲軟的雙重影響，但因包裝行業(yè)的原料構(gòu)成更為多元，且廢紙成本壓力傳導(dǎo)至包裝行業(yè)力度或減弱，預(yù)計(jì)受沖擊影響整體小于包裝紙企業(yè)。
4、如何降低損失？企業(yè)可申請(qǐng)對(duì)美加征關(guān)稅商品排除
另外，國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)還發(fā)布了公告，試行開展對(duì)美加征關(guān)稅商品排除工作。
根據(jù)公告，國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)接受有關(guān)利益主體申請(qǐng)，并在對(duì)有關(guān)申請(qǐng)逐一進(jìn)行審核的基礎(chǔ)上，將部分符合條件的商品排除出對(duì)美加征關(guān)稅范圍，并制定公布排除清單。
對(duì)排除清單內(nèi)商品，自排除清單實(shí)施之日起一年內(nèi)，不再加征我為反制美301措施所加征的關(guān)稅；具備退還稅款條件的，對(duì)已加征的關(guān)稅稅款予以退還，相關(guān)進(jìn)口企業(yè)應(yīng)自排除清單公布之日起6個(gè)月內(nèi)按規(guī)定向海關(guān)申請(qǐng)辦理。對(duì)排除清單公布前已經(jīng)停止或已暫停加征關(guān)稅的商品，已加征關(guān)稅不予退還。
具體來看，申請(qǐng)主體為申請(qǐng)排除商品的利益相關(guān)方，包括從事相關(guān)商品進(jìn)口、生產(chǎn)或使用的在華企業(yè)或其行業(yè)協(xié)（商）會(huì)。可申請(qǐng)排除商品范圍為已公布實(shí)施且未停止或未暫停加征關(guān)稅的兩輪對(duì)美反制措施商品。
申請(qǐng)主體在申請(qǐng)時(shí)應(yīng)以事實(shí)和數(shù)據(jù)說明三方面申請(qǐng)理由：
一是尋求商品替代來源面臨的困難；
二是加征關(guān)稅對(duì)申請(qǐng)主體造成嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)損害；
三是加征關(guān)稅對(duì)相關(guān)行業(yè)造成重大負(fù)面結(jié)構(gòu)性影響（包括對(duì)行業(yè)發(fā)展、技術(shù)進(jìn)步、就業(yè)、環(huán)境保護(hù)等方面的影響）或帶來嚴(yán)重社會(huì)后果。
填報(bào)不符合要求的將不予受理。申請(qǐng)主體應(yīng)通過財(cái)政部關(guān)稅政策研究中心網(wǎng)址http://gszx.mof.gov.cn，按要求填報(bào)并提交排除申請(qǐng)。國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)將組織專家和成員單位對(duì)有效申請(qǐng)逐一進(jìn)行審核，按程序制定、公布排除清單。
來源：中信證券研究（李鑫、湯彥新）
